Turo, een startup waarmee consumenten hun auto’s aan elkaar kunnen verhuren, heeft vrijdag een update van zijn IPO-papieren gegeven, waarin de financiële prestaties voor het volledige jaar 2022 worden beschreven.
Het resultaat? Turo is blijven dalen en boekt zelfs omzetwinsten terwijl het wacht op betere IPO-voorwaarden.
Hoewel de IPO-markt al enige tijd bevroren is, heeft Turo zijn plannen om naar de beurs te gaan niet opgegeven. Van een privédeponering in 2021 tot het laten vallen van een openbaar S-1-document begin 2022, heeft Unicorn regelmatig driemaandelijkse updates van het document uitgegeven. De laatste indiening vult de prestaties van het vierde kwartaal van 2022 in, waardoor we het meest recente jaar kunnen vergelijken met die erachter, waardoor de markt nieuws krijgt over wat een van de eerste IPO’s zou kunnen zijn om te prijzen en te beginnen met handelen wanneer de markt voor dergelijke IPO’s verbetert aanbod.
Als privébedrijf heeft Turo ongeveer een half miljard dollar opgehaald, waaronder een Series E in 2019 die zijn waardering vaststelde op $ 1 miljard; Die ronde werd later begin 2020 verlengd per Crunchbase Data.
Wat laat de nieuwe aanbetaling ons zien? Hij merkt op dat Turo’s groei na de pandemische recessie vorig jaar doorging na snelle omzetstijgingen in 2021. En dat het bedrijf nieuwe niveaus van winstgevendheid heeft bereikt die investeerders in de verleiding kunnen brengen als de tijd daar is. Laten we dat eens van dichterbij bekijken.
Toro 2022
In 2022 genereerde Turo $ 746,6 miljoen aan inkomsten, 59% meer dan de $ 469 miljoen die het bedrijf in 2021 opleverde. Die groei werd gedeeltelijk aangewakkerd door een grote impuls aan de uitgaven bij het bedrijf, dat de verkoop- en marketingkosten zag stijgen. Van $ 52,7 miljoen in 2021 naar $ 111,3 miljoen in 2022.
Maar stijgende kosten betekenen niet dat Turo vorig jaar onrendabel was. Na het boeken van GAAP-nettoverliezen in het bereik van $ 90 miljoen in zowel 2019 als 2020, verlaagde Turo het aantal zelfs tot een nettoverlies van $ 40,4 miljoen in 2021. Vorig jaar kwam het netto-inkomen van het bedrijf uit op een betere en positievere $ 154,7 miljoen, Hoewel, dat aantal is gebaseerd op een meer bescheiden $ 33,8 miljoen aan bedrijfsinkomsten.
Aangezien Turo’s winst- en verliesrekening na bedrijfskosten een beetje wankel is, kan EBITDA-gecorrigeerde winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) ironisch genoeg een nuttiger – en minder sclerotische – indicator zijn van de winstgevendheid. Hier zien we dat het bedrijf in wezen zijn resultaat voor 2021 van $ 81,1 miljoen in 2022 evenaarde toen het een aangepaste EBITDA van $ 79,7 miljoen rapporteerde.
groei? rekening. verdiensten? rekening. Turo is klaar om naar de beurs te gaan, en dankzij de S-1/A-aanvraag weten we dat hij het nog steeds wil. Op dit moment wachten we gewoon tot de promotietour begint.
Hoewel Turo jeukte om in het openbare marktspel te komen, was het misschien beter geweest om te wachten. Turo Getaround-concurrent kondigde eind 2022 fusie aan met SPAC. In de nasleep van de verwarring heeft het bedrijf bijna al zijn waarde verloren en loopt het het risico te worden afgeschreven nadat het onder de drempel van $ 1 per aandeel is gezakt. Het bedrijf kondigde in februari een ronde van kostenbesparingen aan, maar heeft nog geen resultaten over het vierde kwartaal gerapporteerd. De investeerdersupdate van december was licht over de moeilijke financiële situatie, maar gaf aan dat Getaround maar een fractie is van de omvang van Turo.
De Turo is geëvolueerd van individuen die auto’s delen tot iets meer professionele gebruikers die een paar auto’s aan het platform leveren. Toch lijkt de asset-light business goed aangeslagen te zijn in het post-pandemische tijdperk, een tijd waarin veel mensen stonden te popelen om te verhuizen en de prijzen voor gebruikte en nieuwe auto’s boven de historische normen lagen. Autoverhuur, zo blijkt uit de resultaten van Turo, profiteerde van de trends.
Het is moeilijk om Turo te prijzen, aangezien de brutomarges een beetje buiten het normale softwarebereik liggen, en we weten niet precies hoe investeerders uit de hele sector het zullen beoordelen wanneer het debuteert. Maar gezien de omzetgroei en het vermogen om gemodificeerde en ongewijzigde zwarte inkt te maken, lijkt het niet waarschijnlijk dat Turo moeite zal hebben om zijn eigen ultieme labels te verdedigen.
Toro, jij hebt de sleutels. Start de IPO-golf, alstublieft.